三问百度——写在百度上市前夕

2005-08-05 09:04 作者： 姜美芝 　 来源：eNet硅谷动力

【简　介】
百度今天终于要上市了！IT行业原本就是风云际会的舞台，你方唱罢我登台，充满了机遇、挑战、纷争、嘈杂和一些不可捉摸。而像百度这样的“眼球”企业，一旦从幕后走向前台，更是让IT这方热土上群情激奋，镁光闪烁，硝烟四起。

作为优秀的华人企业，我们诚心地祝福百度，希望它的财源如黄河之水滔滔不绝，希望它的发展如雨后春笋般节节拔高。但是，就像任正非先生担心“华为的冬天”一样，我们也应该居安思危，试问一下“百度上市”是否已经作了充分的准备，此所谓“有远虑无近忧”也。

　　泼凉水总是不讨好的，演白脸更是不受欢迎的，但凉水该泼的时候还是得泼，白脸需要演的时候还是得演。通过以下对百度的盘点，让我们看看百度是否现在就具备了上市的条件？上市后它将面临怎样的挑战？

　　一问百度：你为IPO作好准备了吗？

　　李彦宏先生在香港、纽约等地的上市路演取得了极大成功，许多投资者、基金经理甘于无椅而坐、无饭可吃，宁愿取消夏日旅游，也要听听李彦宏的演讲。“比百度大10倍的中国人寿都没有吸引这么多承销商和基金经理来参加。”一位投资银行职员乐观地表示，“百度的新股发行将会热销。”

　　而且，还有一个好消息，由于Google手中握有百度2.6%的股权，在百度上市前没有抛售套现。基于对Google的信任，也增强了投资者对百度的信心。但是，就像Google当年一样，百度在准备其IPO时，从初始的7500美元到9700美元，再到1.2亿美元，显得业余而没有自信。

　　当初，Google预计以135美元的价格募集资金36亿美元，最终却以85美元的价格筹集了16.7亿美元，虽然表现依然优异，离预期值却甚远。百度一再更改其IPO计划，是否会出现同样的问题？而据某媒体报道：目前，全球IPO市场正呈现明显萎缩的态势，中国概念股更是境遇不佳。百度，你为IPO作好准备了吗？

　　二问百度：你能保持中文搜索引擎的领导地位吗？

　　由李彦宏火热的路演、投资者的热捧和观众泛红的眼球，我们不难预测百度上市伊始的佳绩。然而，规范的纳斯达克和理性的国外投资者们不会像国内股市和投资人那么感性，不会因为你挂上“ST”的头衔而对你趋之若骛。他们看中的是你的市场表现，是你实战的经验、年终财务报告和市场发展的潜力。

　　然而，面对Google、雅虎系、微软和中国中小搜索引擎的十面埋伏，百度还能保持其领导地位吗？仔细分析一下百度近几年的市场表现，可以看出：百度之所以后来居上，不在于其成熟的技术，而是其携本土文化的背景和成熟的推广渠道，更加贴近了客户的感受和需求。

Google等搜索引擎虽然先发制人，有着成熟的技术支持和国际市场开拓经验，但由于其对中国本土文化的疏远，其搜索方法一直无法普及，导致其市场份额一直维持在20%多点，最终被百度所超越。现在，Google也终于意识到其发展的“拌路虎”，于是甘冒微软的“大不韪”，置李开复于麾下。其“指鹿为马”的行径，可谓“司马昭之心路人皆知”啊。

　　百度一旦失去唯一的本土文化优势，还能保持中文搜索引擎的领导地位吗？上市后，李彦宏和百度高管们不仅要提升百度的多层面管理体系，而且还要面对华尔街众多投资者的考核。以百度高层目前的行业经验和资本运作经验，他们能经得住市场动荡和资本悲喜剧的折腾吗？

　　同时，百度的主要利润来源——竞价排名业务目前也是“万夫所指”，迭招诟病。面对现实，李彦宏先生可得费思量啦！

　　三问百度：你能避开甚嚣尘上的法律诉讼吗？

　　业内知名人士刘韧认为：百度作为中国用户使用最多的搜索引擎，有责任，有义务，利用技术和人工，防止用户通过百度找到盗版、黄色等不良内容。但百度没有做到。我们姑且不论这些道义上的事，先看看百度自身做的怎么样。

　　反百度联盟网站站长踏雪无痕在其《百度是中国最大的作弊和垃圾网站》一文中详细列举了百度的违法违规操作：一是逆风而上，做国家严令禁止的“六合彩”竞价排名；二是百度的竞佳排名严重地影响了用户的搜索结果，而大量的广告内容也有碍观瞻；三是百度的贴吧里充斥**图片；四是百度为了竞价排名业务的提升，屏蔽了大量个人网站，逼迫弱小网站交钱为生等。

　　由于网上版权界定的困难和一些组织与个人的有意为之，近来因网络版权引发的纠纷甚嚣尘上，Google和百度都曾经“触网”，难道还要不断地再“触网”吗？虽然，这样的做法在业内是不传之秘，但一旦上市，这样的行为能被国外投资者所接受和认可吗？百度还经得起这样的折腾吗？

　　无论怎么样，百度还是上市了，这始终是一件令人兴奋的好事情，我们还是要祝贺并要祝愿百度上市一路好走！