牛市基金来了——南方绩优成长基金发行

令市场期待的牛市基金来了！被市场称为牛市基金的股票型基金——南方绩优成长基金正式在工行、广发行及各大券商营业部发售。该只基金将侧重以实业投资的方式进行个股精选，旨在分享中国最具成长性优质公司的持续增长，拟出任的基金经理之一苏彦祝系目前业界的明星保本基金经理，其管理的南方避险增值基金长于选股，业绩始终在同类基金中保持第一的水平。

　　该基金招募说明书中显示，其可以按国家有关规定进行融资融券。显示出新发基金产品已为即将到来的融资融券做好制度上的安排。南方基金投研团队认为，目前的市场仅仅是牛市起步阶段，未来的中国股市还会有巨大的发展空间。在牛市的氛围下，该基金的发行和建仓面临着良好的时机。而从短期来看，股市在经历了一段较长时期的全面上涨后，也必然会出现股价结构分化调整的情况，在此过程中，投资于绩优成长股票将有望获得更好的投资回报。南方绩优成长基金以绩优成长股作为主要的投资对象，正是适应市场变化而推出的牛市基金。

　　国泰君安基金理财部预计，在南方基金管理基金的财富示范效应、明星基金经理的号召力和产品的独特魅力的三重优势下，牛市基金销售有望再次掀起开放式基金的销售热浪。

　　参考资料　　

　　基金销售再现火爆，电话预约"牛市基金"　　

　　开放式基金今年以来的赚钱效应使得基金发行空前火爆，尤其是品牌公司的基金产品更是受到投资者的追捧，投资者买一家基金公司的产品赚了钱，就会对这一品牌产生较强的依赖--南方绩优成长基金是南方基金管理公司今年以来发行的第三只新基金，前两只分别是南方多利中短债基金和南方稳健成长2号基金，这两只基金运行至今已为参与认购的投资者奉献了高额的回报：自今年三月始运作的南方多利今年以来的收益率已反超去年成立的基金在同类基金中排名第一；而偏股型基金--南方稳健成长2号基金三个月的收益率已超过10%，在同期新发基金中也名列前茅。

　　在南方基金赚钱效应的示范下，南方绩优成长基金尚未正式推出就已经吸引了投资者的密切关注。可谓是："小荷才露尖尖角，早有蜻蜓立上头"。

　　据悉，本周在苏州已有109位市民把某券商营业部准备好的300万份基金预定额一扫而空。据长城证券吴中东路营业部柜台工作人员介绍，在109位市民中的有近6成是具有5年以上投资经历的老投资者。这其中，不乏家庭理财中的"佼佼者"，年家庭资产复合增长率达到10%以上。一批区政府公务员、老师也纷纷拿出闲钱投资南方基金。

　　为什么南方基金销售引来一大群"懂行人"的关注？该工作人员告诉记者："买基金首先要看准基金公司，南方基金无论从公司品牌、管理规模还是投资业绩上来说都是一流的大基金公司。业绩好、品牌好的基金公司产品自然成为香饽饽，此次发行的牛市基金更是因其产品设计的独特号召力而倍受投资者追捧，它巨大的成长潜质也得到银行、券商等代销渠道的青睐。"

　　投资者赵女士告诉记者：她前段时间买的南方基金没有一只亏本的，象南方多利今年以来的收益率已反超去年成立的基金在同类基金中排名第一，刚刚买过的南方稳健成长2号基金三个月的收益率已超过10%，年复合增长率超过了20%。现在投资南方基金，收益率可以稳超1年期银行存款好多倍了。

　　牛市基金为何牛？　　

　　本轮行情从去年以来累计升幅巨大，以上证综合指数为例，从最低的998点计算，涨幅超过80%。对于在这样的市场状况下发行并入市建仓风险有多大是投资者关心的重点。对此该基金人士认为，目前的市场仅仅是牛市起步阶段，未来的中国股市还会有巨大的发展空间。

　　南方基金打造该只牛市基金的背景是基于对市场将进入长期结构性牛市的判断，即长期看好指数，但个股的分化将会加剧。

　　种种迹象表明，市场的普涨行情正被个股分化的结构性牛市悄然取代，这一变化正清晰地反映在晨星新近的开放式基金排名上--在市场普涨的阶段，股票仓位重的股票型基金占据收益率绝对优势的局面开始松动：晨星全部开放式基金近三月收益率的十强中，股票仓位仅34%的偏债型基金南方宝元赫然上榜，无独有偶的是，另一只股票仓位仅44%的保本型基金南方避险增值基金近三月也取得了10.75％的收益率，将晨星84只股票型基金中的78只甩在了后面。

　　业内认为，股市遍地是黄金的上半年，即所谓"傻瓜式赚钱"的机会，是市场用过去五年的惨痛下跌换来的，这段"黄金时代"注定只可能是历史性、阶段性的，不可能长期存在。从估值的角度来看，发展中国家的平均市盈率是12倍，我国A股市场目前的平均市盈率是22倍，蓝筹股的平均市盈率是15倍，在人民币升值的大背景下，目前市场的估值水平仍处于合理区域，但难现上半年的普涨狂欢局面。

　　南方避险增值基金基金经理、南方绩优成长拟任基金经理苏彦祝表示，三季度以来，随着众多大盘股的上市发行，指数的指导作用开始降低，个股分化正在加剧，此前靠概念炒作而暴涨的股票现在需要警惕。比如那些号称注入某项资产却没有实施的，头戴某种概念光环却缺乏操作性的，虚假重组却没有真实业绩做支撑的股票接下来都可能岌岌可危。另外，还有一种股票是上半年炒起来的所谓成长股，它们短期来看确实在某一方面具有亮点，有的业绩还成倍数的增长。但是针对这些股票短暂的一次性的成长，市场已经给出了一定的估值，随着股价的上涨，这部分的收益基本上也已经兑现了，投资者不宜盲目追高。

　　苏彦祝建议，投资者在下半年的操作中应重视对上市公司基本面的深入研究。而这种研究不应仅仅依赖于财务数据所显示的、简单数量化的高成长、高毛利率、每股盈利，因为受经济发展、国际产业转移、进口产品替代等因素影响，许多上市公司一定阶段内都能实现高速扩张，但其中相当部分以简单的规模增长来弥补经营效率的低下、维持每股盈利的高增长，在财务上表现为扩张的新建项目的ROE水平低下，在经济增长率发生下滑或经济增长模式发生变化时，对上市公司负面影响巨大。

　　据悉，牛市基金较传统股票型基金将更侧重于对上市公司业绩尤其是业绩质量的分析，基于对上市公司的业绩质量、成长性与投资价值的综合权衡，选出中长期持续增长或未来阶段性高速增长且价值被低估的优质企业作为投资对象。苏彦祝表示，这些专业的工作并不是每一个投资者都有办法做到，所以选择一只好的基金也不失为一种好选择。